Каковы Долговые Финансы?
Долговые финансы - практика выпущения облигаций на рынках капитала корпорациями. Это - альтернатива финансам собственного капитала, которые являются выпуском акций на финансовых рынках. Долговые финансы могут быть выбраны по собственному капиталу, потому что взносы, связанные с облигациями, включая затраты инвестиционного банкинга, являются меньше чем привязанные к собственному капиталу. Цель выпустить долг состоит в том, чтобы привлечь капитал для корпоративного мероприятия, такого как проект, расширение, или разработка продукта.
Когда компания поворачивается к долговым финансам, она выпускает корпоративные облигации в рынки капитала. Инвесторы, которые становятся владельцами облигаций или должниками, делают кредиты компании, и взамен, кредиторы получают обещанную выплату процентов и основные платежи, известные как купоны, в течение кредита. Когда срок кредита достигает своей даты погашения, инвесторам платят номинальную стоимость облигации. Средняя жизнь облигации между семью и 30 годами. Преимущество для долгового выпуска - то, что выплаты, которые сделаны владельцам облигаций, считают не облагаемыми налогом, и поэтому могут рассматриваться как расход по отчету о прибылях и убытках компании.
Инвесторы, которые покупают корпоративный долг, берут меньше риска чем акционеры. В отличие от владельцев капитала, должники могут положиться на последовательный доход, так как компания обязана оплатить им регулярный принципал и распределения интереса. Акционеры могут также получить доли при распределении в форме дивидендов, хотя владельцы облигаций являются первыми, чтобы быть оплаченными от наличных резервов. Дополнительно, когда компания объявляет о банкротстве, должники получают более высокий приоритет, который будет возмещен по владельцам капитала, хотя владельцы облигаций являются вторыми в линии кредиторам компании, включая ее поставщиков.
Есть также риски и недостатки, связанные с долговыми финансами. В случае корпоративного банкротства активы компании подвергаются риску приниматься ее крупнейшими владельцами облигаций, если это пропускает какую-либо запланированную выплату процентов или основные платежи. Например, если компания не выполняет сроки кредита, который был выпущен как часть долговых финансов, владельцы облигаций могут вызвать ликвидацию активов компании, чтобы оплатить. Компания, которая активна в долговых финансах, должна показать дисциплину со своими наличными резервами и также должна обрисовать в общих чертах ожидаемые прибыли за период кредитов. Есть меньше гибкости с будущим потоком денежных средств для компании, активной в долговых финансах против финансирования собственного капитала из-за обязательств распределения платежа.