Какова Связь Между Рыночным и Кредитным риском?
Связь между рыночным и кредитным риском зависит от определений сроков, которые твердо не зафиксированы. Рыночный риск обращается к потенциальным факторам, которые могут затронуть полную стоимость портфеля инвестиций. Обычно, они разломаны на товар, валюта, фондовые и процентные риски. Кредитный риск может быть определен или как все риски, с которыми стоит инвестор, которые вовлекают кредит, или просто определенный риск заемщика, не выполняющего своих обязательств. В зависимости от определения кредитного риска для рыночного и кредитного риска возможно быть копиями, или для рыночного риска, чтобы быть элементом кредитного риска.
есть четыре главных компонента к рыночному риску. Валютный риск - то, что курсы иностранных валют изменятся в пути, неблагоприятном инвестору. Товарный риск состоит в том, что товарные цены изменятся в пути, который неблагоприятен инвестору. В обоих случаях, есть также риск, что волатильность цен увеличится. Это делает инвестиции, такие как опционные контракты более непредсказуемыми, который в свою очередь делает их менее привлекательными для инвесторов и таким образом может сократить их рыночную стоимость.
Третий риск - фондовый риск, риск, что цена или изменчивость инвестиций, таких как акции изменятся в пути, неблагоприятном инвестору. Заключительный риск, процентный риск, состоит в том, что преобладающие процентные ставки изменятся. Это может отрицательно затронуть инвестора; например, если ставки увеличиваются в целом, облигация с фиксированной ставкой становится менее привлекательной для инвесторов, которые могут привести к снижению ее ликвидационной стоимости.
Кредитный риск менее ясно определен, который является, почему отношения между рыночным и кредитным риском могут оспариваться. Одно определение - то, что кредитный риск - все риски, которые вовлекают заемщик, бывший не в состоянии сделать согласованные выплаты. С некоторыми типами инвестиций это имеет непосредственный эффект на инвестора. Например, если корпорация неплатежи на облигации, владелец облигаций не получает деньги, он ожидал. С другими это - цепная реакция; например, если ипотечный держатель, политика которого была продана на в качестве части облигации, обеспеченной долговыми обязательствами неплатежи, рыночная стоимость которых CDO сокращен.
С этим определением кредитного риска рыночный и кредитный риск - две отдельных компании инвесторов столкновения риска. Они будут взаимодействовать до некоторой степени, поскольку возрастающие уровни неплатежей будут иметь цепную реакцию на всех финансовых рынках. Но два риска являются весьма делимыми. Инвестор акций столкнется с рыночным риском, но не может иметь никакого прямого подвергания кредитному риску.
В альтернативном определении кредитный риск ссылается на все формы инвесторов столкновения риска. Рыночный риск таким образом становится одним элементом кредитного риска, используя эту терминологию. При этих обстоятельствах риски, связанные с выплатами, обычно упоминаются как риски неплатежа, которые классифицируются как другой элемент более широкого кредитного риска.