Какова Чистая стоимость?
Чистая стоимость (NPV) обращается к приведенной стоимости ожидаемых потоков денежных средств. Это используется, чтобы сравнить различные инвестиции, быть ими инвестиции, внутренние к компании, обычно называемым проектам, или внешним инвестициям, сделанным компанией или частным лицом. Чистая стоимость используется, потому что может быть трудно сравнить инвестиции, особенно когда есть различные инвестиционные ценности или различные ожидаемые прибыли, подлежащие оплате в разное время. При использовании приведенной стоимости этих оцененных инвестиций и ожидаемых прибылей, инвестиции могут быть сравнены равномерно и решение, принятое основанный, на котором является самым прибыльным.
Чтобы вычислить чистую стоимость проекта или инвестиции, стоимость ожидаемых прибылей должна сначала быть дисконтирована к приведенной стоимости. Ставку, которой дисконтированы ожидаемые прибыли, называют учетной ставкой или барьерной ставкой. Как правило, учетная ставка вычислена, определяя сумму процентов, которую инвестор мог заработать в периоде времени, используемом – обычно один год – инвестируя в более безопасные инвестиции, такие как разрешение деньгам принести проценты на сберегательном счете.
Вычислять NPV, первые потребности определить, чем спрогнозированные потоки денежных средств, как ожидают, будут по жизни инвестиций, рассматривая начальные инвестиции как отрицательный поток денежных средств. Затем, учетная ставка должна быть определена, устанавливая, чем была бы норма доходности то, если бы более безопасные инвестиции были выбраны. Учетная ставка тогда используется, чтобы дисконтировать ожидаемые потоки денежных средств следующим образом.
<сильный> NPV = C0 + [Ct / ((1+r) t)]
C0 - издержки стартового капитала
Ct, является потоком денежных средств, ожидаемым в данном периоде времени (то есть ежегодно)
r - учетная ставка (интерес безопасных инвестиций)
t - период времени (то есть первый год, второй год)
используя чистую стоимость, чтобы оценить доходность проекта или инвестиций, обычно нужно помнить, что этот метод предполагает, что условия остаются устойчивыми в течение жизни проекта или инвестиций, сценарий, который редко происходит в действительности. Кроме того, учетная ставка основана на предположении о том, каковы безопасные инвестиции были бы. Множество методов может использоваться в определении учетной ставки, от использования процентной ставки 10-летней облигации к применению Модели ценообразования капитального актива (CAPM). Независимо от того, что метод используется, анализ чувствительности должен быть выполнен на учетной ставке, чтобы видеть, насколько доходность может отличаться между проектами или инвестициями, данными различный сценарий.
Чистая стоимость - обычно вычисляемый тангенс к внутренней норме доходности (IRR) того же самого проекта или инвестиций. Внутренняя норма доходности вычислена, определяя учетную ставку, для которой чистая стоимость была бы нолем. Хотя многократные решения для внутренней нормы доходности будут существовать для каждого сценария, чистая стоимость, возможно, не всегда коррелирует с внутренней нормой доходности, и у внутренней нормы доходности есть недостаток использования только одной стоимости для всего периода времени, тогда как чистая стоимость может быть вычислена, используя различные учетные ставки в течение различных периодов. Вычисление внутренней нормы доходности дает оценку проектной или рентабельности инвестиций дальнейшая перспектива.