Что Распространены Фьючерсы?
Фьючерсный спред - комбинация связанных фьючерсных позиций, обычно называемых ногами. Сингл, нераспространенный — или напрямую — фьючерсная позиция делает или теряет деньги как commodity s повышения цен и падения, но спред разработан, чтобы делать деньги основанный на ценовых отношениях между комбинацией позиций. Фьючерсный спред обычно состоит из ног, которые положительно коррелированы, означая, что их цены имеют тенденцию двигаться вместе. Они также могли бы включать ноги, которые имеют тенденцию перемещаться друг против друга. Фьючерсные спреды пытаются капитализировать из ценовых отношений, понижая риск.
пример фьючерсного спреда, основанного на положительной корреляции, была бы покупка договоров и в нагревающий нефтяной и в неэтилированный бензин. И получены из сырой нефти, и как правило, их ценовое движение вверх и вниз вместе. Трейдер мог бы решить, однако, что нагревающиеся нефтяные запасы ниже чем нормальный, и запасы бензина выше чем нормальный. Если он или она ожидает, что рафинадчики исправят неустойчивость, отклоняя больше их мощности к производству мазута и далеко от бензина, трейдер мог бы купить договор бензина и продать мазут. Поскольку запасы перестраивают к их нормальным уровням, цена каждой ноги должна переместиться в trader s польза.
Вообще, такой спред межтоварного фьючерса - менее опасное предложение чем простая покупка одного только бензина или продажа одного только мазута. В вышеупомянутом примере, если бы ураган закрывал производство сырой нефти, приводящее к дефициту и мазута и бензина, оба были бы склонны подниматься быстро в цене. Одинокая короткая нога в мазуте, как могли ожидать, проиграет большой, но спред, который включал длинную ногу бензина, мог бы составить много, если не все, потери. Дифференциал запаса стал бы вторичным фактором, и трейдер будет смотреть на сбалансированную торговлю, а не массивную потерю.
Коррелированый фьючерсный спред обычно влечет за собой меньше риска чем прямая позиция, таким образом, фьючерсные биржи обычно предлагают более низкий предел хеджа, чтобы держать их. Корреляции don t всегда держатся, тем не менее, и спред может и иногда идти так ужасно как прямая позиция. Другие возможные фьючерсные спреды могут быть построены, покупая и продавая различные месяцы контакта того же самого товара, основанного на изменении сезонных тенденций. Добавляя различные комбинации опционов к связанным фьючерсным контрактам, потенциальный риск и награда могут быть точно настроены к почти любому вкусу.