Какова Модель ценообразования Актива?
Модель ценообразования актива или модель ценообразования капитального актива (CAPM) являются средством оценки систематического риска инвестирования в акции и определения ожидаемой нормы доходности. В 1970 нобелевский награжденный экономист Уильям Шарп сначала предложил CAPM. Соответствующий доход для акций оценен при использовании бета риска актива, который является мерой относительной изменчивости акций по сравнению с рынком. Центры CAPM при условии, что увеличенные риски гарантируют и должны произвести более высокие доходы. При использовании модели ценообразования капитального актива инвестор может установить, совместим ли текущий курс акций со своей предсказанной нормой доходности.
Активы с бетами ноля относительно свободны от риска. Формула, используемая моделью ценообразования актива, открывает с безрисковой нормой доходности, например, ставкой десятилетней Казначейской облигации. Выписанный, формула следующие: Ожидаемая доходность = Безрисковая ставка + Бета (Рыночный курс - Безрисковая ставка). Вычитание безрисковой ставки от среднего дохода рынка обеспечивает дополнительную сумму, которую инвестор должен получить, инвестируя в фондовый рынок выше того из безрискового актива. Чтобы произвести оценку разумной, ожидаемой нормы доходности, премия впоследствии умножена бетой отдельных акций и добавлена к безрисковой ставке.
Например, если десятилетняя Казначейская облигация приводит к двум процентам, то безрисковая ставка составляет два процента. Если рыночный курс составляет 10 процентов, то премия, произведенная инвестициями в акции, составляет восемь процентов, полученные, вычитая безрисковые два процента из рыночного курса. У компании XYZ есть бета риск два. Премия, которую инвестиции в Компанию XYZ должны произвести по безрисковой ставке, вычислена, умножаясь два раза восемь. Компания акции XYZ должна произвести 16-процентную премию по безрисковой ставке двух процентов, или 18 процентов.
Линия рынка ценных бумаг (SML) является линейным графиком системы модели ценообразования актива, с бетой, подготовленной на горизонтальной оси и доходе актива от вертикальной оси. С восходящим наклоном направо, линия представляет отношения между бетой и ожидаемой доходностью. Если инвесторы сравнивают фактические доходы компании на этом заговоре, акции, приносящие доходы, которые составляют заговор ниже линии, бедные исполнители, с доходом, не оправдывающим риск. С другой стороны, если фактический доход составляет заговор выше линии, акции недооценены. Эти акции - сделка.