Какова Старшая ценная бумага?
Старшая ценная бумага относится к тем финансовым инструментам, выпущенным корпорацией, которые получают приоритетный статус для платежа, в случае ликвидации или роспуска компании. Структура капитала наиболее публично проводимых компаний состоит из соединения долговых ценных бумаг и долевых ценных бумаг. Типичная корпоративная конфигурация могла бы включать различные облигации — или долговые обязательства различных сроков платежа, или даты оплаты — и предпочтенный, так же как распространенный, акции. Приоритетный статус для большинства ценных бумаг, выпущенных корпорацией, может быть оценен согласно их старшинству в порядке возрастания следующим образом: долговые ценные бумаги, привилегированные акции, и наконец, обыкновенные акции.
В отличие от обыкновенных акционеров, которым принадлежит коммерческое предприятие, владельцы облигаций - кредиторы корпорации. Корпоративная облигация обозначена как старшая ценная бумага, потому что компания по закону обязана оплатить годовой процент держателям этих ценных бумаг и, когда зрелые облигации или <их> прибывают должные , основная сумма облигации должна быть возмещена. В случае ликвидации банкротства привилегированным и обыкновенным акционерам корпорации платят только после того, как все требования владельцев облигаций были удовлетворены.
Много корпораций выпускают различные классы старших ценных бумаг, оцениваемый согласно предпочтению предоставлял каждому, в случае ликвидации. Некоторые облигации, выпущенные корпорацией, поддержаны, или обеспечены, физическими активами компании. Определенные облигации, или <они> долговые обязательства , выпущенный компанией могут также быть классифицированы или как подчиненные или как неподчиненные. Хотя их можно все еще рассмотреть как старшие ценные бумаги относительно требований corporation s привилегированные и обыкновенные акционеры, подчиненные облигации являются младшими, или зависимыми, к требованиям держателей его ценных бумаг несубординированного долга.
Вообще, когда они покупают старшую ценную бумагу, выпущенную корпорацией, инвесторы потребуют норму доходности, соразмерную с принятым риском. Особая годовая процентная ставка, которую компания должна оплатить на выпуске облигаций, будет зависеть от того, насколько подчиненный облигация к другим старшим ценным бумагам, ранее выпущенным. Вообще, облигации с более низким приоритетным статусом должны оплатить более высокую процентную ставку, чтобы компенсировать инвесторов дополнительный риск. Часто соглашение о договоре или контракте между корпорацией и ее старшими неподчиненными владельцами облигаций требует, чтобы компания поддержала статус старшинства. Любая последующая проблема долговых ценных бумаг корпорацией была бы младшей к требованиям этих неподчиненных владельцев облигаций.
Привилегированные акции, выпущенные корпорацией, часто характеризуются как старшая ценная бумага. В случае корпоративной ликвидации у привилегированных акционеров есть приоритет платежа над обыкновенными акционерами. Кроме того, компания должна сначала выплатить дивиденды привилегированным акционерам прежде, чем любые дивиденды смогут быть выплачены на ее обыкновенных акциях.