Какова Мультифакторная модель?
Мультифакторная модель - инструмент моделирования, который используется, чтобы идентифицировать базовые причины изменений в ценообразовании и других событиях рынка. Модель ценообразования капитального актива этого типа может быть применена к отдельной ценной бумаге или использована относительно всего портфеля. Это выполнено, анализируя отношения между применимыми переменными, которые приводят к исполнению той ценной бумаги или группы ценных бумаг, и будут всегда вовлекать не менее чем два специфических фактора. Понимание отношений между этими переменными, как понимают, дает ценные представления, которые могут помочь инвесторам в создании звуковых решений относительно будущего расположения тех ценных бумаг.
Одно из главных преимуществ мультифакторной модели способность помочь инвестору выбранные ценные бумаги, которым идеально удовлетворяют для типа портфеля, который он или она хочет развить. Например, если инвестор хочет предназначаться для инвестиционных возможностей, которые обеспечивают особый диапазон денежного дохода, неся риск, который является не больше, чем указанным уровнем, эта модель может облегчить идентифицировать те ценные бумаги. Инвесторы, которые хотят изменить инвестиции с точки зрения уровня риска, применяющего этот подход, могут помочь в создании желаемого баланса в пределах портфеля.
В то время как есть многократные классификации или типы для мультифакторной модели, много инвестиционных профессионалов идентифицируют три основных вида или классы. Макроэкономическая модель часто рассматривает факторы, такие как действующие курсы интереса, темп инфляции или рецессия, и текущий уровень безработицы. Фундаментальная мультифакторная модель пристально смотрит на сумму дохода, произведенного данной ценной бумагой и стоимостью ее базовых активов. Со статистической моделью фокус обычно находится на доходах каждой ценной бумаги, которую рассматривают, сравниваясь и противопоставляя исполнение каждого.
В то время как стратегия мультифакторной модели может быть построена, используя два фактора, часто желательно использовать большее число. Одна популярная модель известна как Fama и французская модель. Это - фактически три факторных модели, которые считают книгу к рыночным стоимостям ценных бумаг вовлеченной, размер фирм, которые выпускают ценные бумаги, и избыточную сумму дохода, который найден на рынке. С большинством применений идея состоит в том, что, правильно интерпретируя исторические данные и учитывая воздействие различных факторов, возможно точно предсказать, как ценные бумаги будут работать в будущем. Инвестор может тогда определить, стоит ли данная ценная бумага приобретать или держаться, или если актив должен быть продан и заменен различной ценной бумагой.