Какова Бросовая облигация?

 

Бросовая облигация обычно - кредит с высокой процентной ставкой с относительно неблагоприятными сроками, чтобы компенсировать высокий риск неплатежа. Бросовые облигации - тип высокодоходного долга, и безусловно наиболее распространенное.

Облигации оценены согласно оценке кредитоспособности заемщика. В США главные рейтинговые агентства - Хорек, Standard and Poor's, и Moody ' s. Схема оценки, в порядке убывания имеющая значение: AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, C, D. Что-либо оценило BB, или ниже, как вообще полагают, бросовая облигация, потому что кредитный риск является настолько большим.

В современной экономике, облигациями торгуют как любой товар. Инвестиционные компании пытаются максимизировать свою прибыль, балансируя безопасность инвестиций со стоимостью облигации на рынке. Бросовые облигации очень привлекательны для некоторых инвестиционных групп из-за их низкой цены.

В некоторых случаях, инвестор может быть запрещен уставом группы, они принадлежат, такие как пенсионный фонд компании, от покупки любых облигаций, оцененных ниже A или BB. Это ограничение делает рынок бросовых облигаций значительно более ограниченным чем рынок для высоко классифицированных облигаций, обычно называемых облигациями инвестиционного уровня.

Использование бросовой облигации широко распространено всюду по секторам, которые требуют, чтобы существенное количество капитала работало. Телекоммуникации и энергетические секторы - две отрасли, которые используют бросовую облигацию экстенсивно. Недавно это обнаружилось, что много компаний управляли появлением своего долга, чтобы помочь им получить более высокую оценку на своих облигациях, таким образом, они могли более легко торговать ими на рынке.

Enron - вероятно, самый известный пример компании, искажая очевидный долг, чтобы заставить их портфель не состоять прежде всего из бросовых облигаций. Скрывая большую часть их долга, вне книги, Enron получил более высокие оценки, чем они иначе заработают. WorldCom, точно так же не был первоначально оценен как компания бросовой облигации из-за незаконной практики отчетности.

Бросовая облигация также играет важную роль в левереджированном выкупе и враждебном поглощении, разрешая группам инвестиционных банкиров поднять большие объемы капитала, чтобы использовать в приобретении целевой корпорации, заплатив интерес бросовой облигации с потоком денежных средств недавно приобретенной корпорации.

 

 

 

 

[<< Назад ] [Вперед >> ]

 

 

Сайт управляется системой uCoz