Какова Объединенная Облигация?
Объединенные облигации - выпуски облигаций, которые разработаны, чтобы занять место двух или больше более ранних выпусков облигаций. Идея позади объединенной облигации состоит в том, чтобы объединить предыдущие облигации способом, который делает выпуск облигаций легче для спонсирующего юридического лица справиться, и также использовать в своих интересах лучшую процентную ставку. Когда объединенная облигация структурирована должным образом, действие, как обычно полагают, желательно и спонсором облигации и инвесторами, которые в настоящее время держат предыдущие облигации.
рассматривая создание выпуска облигаций консолидации, возможно включать так много существующих выпусков облигаций как желания спонсора. Во многих случаях, объединенная облигация принимает функцию только двух облигаций. Однако, это весьма обычно для муниципалитетов и других юридических лиц, которые выпускают облигации, чтобы создать объединенный опцион облигации, который позволяет снять три, пять, или даже десять существующих облигаций.
Есть несколько серьезных оснований рассмотреть создание объединенной облигации. Для спонсора есть очевидное преимущество упрощения административных усилий, необходимых, чтобы обслужить выпуск облигаций. Управление одной облигацией обычно легче чем манипулирование многократными активно торгуемыми облигациями. В зависимости от номера потока облигаций в обращении, комбинируя существующие облигации в одну объединенную облигацию может сэкономить много времени и рабочей силы.
Спонсоры могут также рассмотреть объединенную облигацию как идеальный способ использовать в своих интересах текущие процентные ставки. Если преобладающая процентная ставка в настоящее время на уровне, который более благоприятен чем в это время один, или больше облигаций было выпущено, объединение облигаций в соответствии с одной единственной облигацией просто имеет смысл. Сбережения спонсору по долгому сроку могут быть существенными, и стоить, время и усилие должны были объединить облигации.
Способность создать объединенный выпуск облигаций зависит от типа облигаций, вовлеченных, и сроки проблемы, связанной с первоначальными облигациями. В некоторых случаях, спонсор может рассмотреть опцион объединенной облигации, но решить, что действие не будет приводить достаточно ко многим преимуществам, чтобы заслужить прохождение процесса.